2021年8月電纜原材料(銅材)月報(bào)
一、宏觀方面
國際方面,
1、8月23日,金融數(shù)據(jù)商IHS Markit公布的數(shù)據(jù)顯示,美國8月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從上月的59.9降至55.4,為近8個月來的******值,自5月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的68.7之后每月都在下降。
2、8月26日,美國商務(wù)部公布的修正數(shù)據(jù)顯示,今年******季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長6.6%,較上月公布的******預(yù)估數(shù)據(jù)上調(diào)0.1個百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示,******季度,美國消費(fèi)支出和非住宅類固定投資均較初值有所上調(diào)。其中,占美國經(jīng)濟(jì)總量約70%的個人消費(fèi)支出增長11.9%,反映企業(yè)投資狀況的非住宅類固定投資增長9.3%。美國商務(wù)部通常會對季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行三次估算。今年******季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修正終值將于9月30日公布。
3、杰克遜霍爾年會上美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)言基調(diào)偏鴿,打消了市場對于提前縮減QE以及加息的預(yù)期。這次聯(lián)儲一直在引導(dǎo)市場預(yù)期,市場基本上對年內(nèi)開始Taper已經(jīng)有了比較充分的預(yù)期,今年還有三次聯(lián)儲議息會議,無論哪個時間路徑,一兩個月時點(diǎn)的差異對市場不會有太大的影響。接下來9月3日的非農(nóng)數(shù)據(jù)非常重要,美國債務(wù)上限、兩黨基建計(jì)劃和民主黨預(yù)算支出計(jì)劃也是關(guān)鍵點(diǎn)。
4、8月發(fā)達(dá)國家制造業(yè)PMI出爐,其中歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值錄得61.5,不及預(yù)期較前值回落1.3個百分點(diǎn);英國制造業(yè)PMI錄得60.1,較前值回落0.3個百分點(diǎn);美國8月Markit制造業(yè)PMI錄得61.2,同樣不及預(yù)期,較前值回落3.2個百分點(diǎn)。
國內(nèi)方面,
1、2021年7月份,隨著國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù),工業(yè)生產(chǎn)總體穩(wěn)定,企業(yè)經(jīng)營狀況繼續(xù)改善,利潤保持平穩(wěn)增長。7月份,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長16.4%,比2019年同期增長39.2%,兩年平均增長18.0%(以2019年同期數(shù)為基數(shù),采用幾何平均方法計(jì)算),比6月份加快2.3個百分點(diǎn)。從1-7月份累計(jì)看,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長57.3%,比2019年同期增長44.6%,兩年平均增長20.2%。
2、國家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,7月份,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長16.4%,比2019年同期增長39.2%,兩年平均增長18.0%(以2019年同期數(shù)為基數(shù),采用幾何平均方法計(jì)算),比6月份加快2.3個百分點(diǎn)。
3、8月27日,財(cái)政部發(fā)布《2021年上半年中國財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告》,明確了下一步******實(shí)施宏觀政策、提升積極財(cái)政政策效能的具體措施。加快下半年預(yù)算支出和地方債發(fā)行進(jìn)度、增強(qiáng)國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障、積極防范化解******領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn),一系列舉措將為鞏固經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢提供有力支撐。
4、8月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%,繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上,低于上月0.3個百分點(diǎn),制造業(yè)擴(kuò)張力度有所減弱。受近期國內(nèi)疫情汛情等因素影響,8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%,比上月回落0.3個百分點(diǎn),繼續(xù)保持在擴(kuò)張區(qū)間;非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為47.5%,低于上月5.8個百分點(diǎn),落至臨界點(diǎn)以下,其中建筑業(yè)為60.5%,高于上月3.0個百分點(diǎn),位于高位景氣區(qū)間,服務(wù)業(yè)為45.2%,明顯低于上月7.3個百分點(diǎn);綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為48.9%,低于上月3.5個百分點(diǎn)。
二、行情回顧
8月份銅價寬幅震蕩為主,現(xiàn)貨******基本高于期貨******,月初長江現(xiàn)貨1#銅均價為71850元/噸,月末小幅下跌至70440元/噸,整體跌幅為1.96%。銅價自今年5月10日達(dá)到******價后出現(xiàn)回落,一直在67000-74000元之間震蕩為主。
8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步回落,制造業(yè)PMI連續(xù)四個月回落至榮枯線附近,需求端持續(xù)拖累令下半年穩(wěn)增長壓力增大,貨幣政策大概率維持寬松,基建存托底預(yù)期,宏觀層面在9月繼續(xù)面臨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與流動性的考驗(yàn)。8月份,國內(nèi)遭遇******天氣以及疫情影響,整體需求較差。另外,美國非農(nóng)數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期,引發(fā)美聯(lián)儲縮窄預(yù)期,美元指數(shù)大幅上升,壓制金屬******。此外,供應(yīng)擾動不斷,國外多家銅礦罷工,引發(fā)對銅礦供應(yīng)短缺的擔(dān)憂,令銅價堅(jiān)挺。但隨著談判的成功,多數(shù)銅礦漸漸恢復(fù)了生產(chǎn),避免了罷工。另外,8月下旬,煉廠檢修基本結(jié)束,精煉加工費(fèi)回升以及硫酸******維持高位的情況下,后市供應(yīng)將逐漸偏向?qū)捲!?/p>
市場方面,國內(nèi)現(xiàn)貨依然保持淡季不淡的現(xiàn)象,近日社庫去化近萬噸,交易所庫存也進(jìn)一步下滑,國內(nèi)今年步入旺季,銅庫存依然不會有大幅累升的前提,給予******一定支撐。往后看,基本面的支撐效果能否加強(qiáng)需要LME銅庫存和現(xiàn)貨端的反應(yīng)來觀察,LME銅注銷倉單持續(xù)大增,庫存的轉(zhuǎn)移使得LME的去庫或逐漸發(fā)生。
三、廢舊市場
月末滬銅沖高回落,貨商拋貨增多,落袋為安。因市面貨源緊缺,下游銅企為確保開爐正常生產(chǎn),入市搶貨,多地區(qū)銅企采購紛紛至大瀝市場自提取貨,且報(bào)價跟漲現(xiàn)貨幅度大。隨著銅價拉漲,精廢差價已由負(fù)值回升到800元附近。
月末華南地區(qū)報(bào)價1#光亮銅64600-64700元/噸,銅價大幅上漲,提振持貨商出貨意愿,但尾盤異常上漲,致使持貨商轉(zhuǎn)向看漲,持觀望狀態(tài);下游利廢加工企業(yè)畏高采購相對謹(jǐn)慎,根據(jù)成品訂單適量采購,廢銅成交量表現(xiàn)一般。
據(jù)了解,目前雄安周邊地區(qū),受雄安嚴(yán)控管理影響,已波及到交通運(yùn)輸,廢銅到貨量明顯銳減。且疊加行情波動大因素,上游貨源端掉價不出貨,周邊原料商苦不堪言。隨著銅價的上漲,情況有所緩解。新一批中央環(huán)保督查即將再次啟動,此次將針對廣東、山東、湖北、吉林、四川等5個省進(jìn)行環(huán)保督查,督查地區(qū)部分集中市場已關(guān)停營業(yè)。據(jù)市場消息,葛洲壩集團(tuán)合并重組通過,浙江某銅棒企業(yè)受此影響生產(chǎn)出現(xiàn)暫停,后續(xù)進(jìn)展仍需持續(xù)評估。江西某銅廠由于訂單不佳,成品庫存大,這兩天計(jì)劃停爐停收。
四、走勢預(yù)測
綜合來看,8月份由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)不理想,需求整體較弱,銅價難有起色,但受供應(yīng)擾動支撐,銅價一直處于寬幅震蕩走勢。往后看,宏觀謹(jǐn)慎情緒有望進(jìn)一步緩和,但制造業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)已現(xiàn),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇******階段仍面臨一定考驗(yàn),宏觀層面驅(qū)動不足,當(dāng)前銅市場基本支撐偏強(qiáng),供給不及預(yù)期,去庫表現(xiàn)持續(xù)支撐******,預(yù)計(jì)銅價在風(fēng)險(xiǎn)情緒回歸背景下將有偏強(qiáng)表現(xiàn),整體不改區(qū)間震蕩走勢。
五、行業(yè)要聞
1、8月27日,根據(jù)國家糧食和物資儲備局2021年第2號公告,決定近期開始投放2021年第三批國家儲備銅,銷售總量為3萬噸。國家糧食和物資儲備局物儲司負(fù)責(zé)人對外表示,按照國務(wù)院常務(wù)會議關(guān)于做好大宗商品保供穩(wěn)價工作部署,國家發(fā)展改革委、國家糧食和物資儲備局于7月5日、29日分兩批次投放國家儲備銅共計(jì)5萬噸,社會各界反應(yīng)良好。
2、近日全球******的銅生產(chǎn)商——智利國有Codelco公司董事會主席胡安·貝納維德斯表示,近期銅市回調(diào)是長期持續(xù)增長趨勢中的一次減速。***近幾周,由于中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩跡象,銅與其他大宗商品一起遭受打擊,但是隨著中國初步控制高度傳染性的德爾塔變異病毒疫情,提振了市場信心,銅價也在過去幾天強(qiáng)勁反彈。貝納維德斯表示,除了短期的潮起潮落之外,銅的強(qiáng)勢還受到基礎(chǔ)設(shè)施支出以及向清潔能源和交通的過渡的支撐。
3、海關(guān)總署***新數(shù)據(jù)顯示,2021年7月廢銅進(jìn)口量為14.94萬噸,環(huán)比下降0.7%,同比增長98.9%。2021年1-7月份累計(jì)進(jìn)口量為97.06萬噸,同比增長88.69%。
4、2021年上半年,江西銅業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2,267.94億元,同比增長54.30%,歸屬上市公司股東凈利潤30.43億元,同比增長308.3%。2021年上半年,江西銅業(yè)陰極銅產(chǎn)量為90.13萬噸,累計(jì)同比增長12.58%。
5、剛果民主共和國礦業(yè)部8月31日公布***新數(shù)據(jù)顯示,該國2021年上半年銅銷售量較去年同期增長10%,鈷銷售量攀升15%。礦業(yè)部在報(bào)告中稱,上半年銅出口和當(dāng)?shù)劁N售量為871,956噸,鈷銷售量為44,654噸。
6、智利國家統(tǒng)計(jì)局(INE)8月31日公布的***新數(shù)據(jù)顯示,智利7月銅產(chǎn)量同比增加0.5%,至470,262噸,盡管受到病毒相關(guān)限制,依然保持良好的表現(xiàn)。智利是全球******的銅生產(chǎn)國。1-7月,智利銅產(chǎn)量下滑0.8%,至330萬噸。